Показатель доходности взаимного
фонда, рассчитываемый Morningstar, оценивает соотношение доходности фонда к доходности других фондов того же широкого инвестиционного
класса (
фонды, специализирующиеся на внутреннем рынке,
международные фонды, фонды, специализирующиеся на налогооблагаемых
облигациях, и фонды, специализирующиеся на муниципальных облигациях). Скорректировав
показатель доходности фонда с учетом "начальной" или "конечной" нагрузки, а также с учетом возможных комиссионных за
изъятие средств,
специалисты Morningstar подсчитывают ежемесячную избыточную
доходность фонда, определяемую как
разница между скорректированной доходность фонда и доходностью 90-дневных казначейских облигаций за тот же
период.
Использование разницы доходностей вместо абсолютных показателей доходности фонда отражает
принцип Morningstar, по которому более высокий
рейтинг может присуждаться фонду только в том случае, если его доходность превышает доходность казначейских облигаций, которые, по сути, являются безрисковыми объектами инвестиций. Затем
избыточная доходность фонда сравнивается затем либо со средним показателем по тому инвестиционному классу, к которому принадлежит данный фонд, либо со средней доходностью за период казначейских облигаций (в зависимости от того, какой из этих двух средних показателей выше). Такое условие позволяет избежать сложностей с расчетами, которые могут возникнуть, если в делителе формулы окажется отрицательное число (это может произойти в
условиях длительного медвежьего рынка).
Уравнение
расчета показателя доходности таково: (Доходность фонда* - доходность казначейских облигаций)/Высшее из двух значений: (Доходность
категории* - доходность казначейских облигаций) или доходность казначейских облигаций *Доходность фонда корректируется с учетом всевозможных "нагрузок". Средняя доходность по классу также рассчитывается на основе скорректированных с учетом "нагрузок" показателей. Если показатель доходности фонда сравнивается со средним показателем по инвестиционному классу, то последний принимается за 1,00. Таким образом, показатель фонда на уровне 1,10 означает, что фонд продемонстрировал доходность на 10% выше средней доходности по его классу, тогда как цифра 0,90 будет означать, что доходность фонда оказалось ниже средней по классу на 10%. Если сравнение осуществляется с доходностью казначейских облигаций, то применяется та же
концепция, причем показатель фонда, равный 1,00 означает, что доходность фонда, скорректированная с учетом "нагрузки" равна доходности облигаций. Таким образом, значение показателя на уровне 0,90 с
указанием того, что сравнение производилось с доходностью казначейских облигаций, означает, что "избыточная" доходность фонда была на 10% ниже доходности казначейских облигаций. В периоды низкой доходности, нескорректированные показатели доходности фондов могут гипотетически быть ниже доходности казначейских облигаций, и в этих случаях значение показателя может быть отрицательным, например, "- 0,35", что означает, что нескорректированный показатель доходности фонда на 35% ниже доходности казначейских облигаций.
Показатель — показателя, м. (книжн.). 1. Цифра или буква, обозначающая степень, в к-рую возводится данное количество (мат.). степени. 2. Явление или событие, по которому можно судить о........
Толковый словарь Ушакова
Показатель — -я; м.
1. Данные, по которым можно судить о развитии, ходе, свойствах и качествах чего-л. Высокие, низкие показатели. Спортивные, производственные показатели, агрохимические........
Толковый словарь Кузнецова
Агентства — - ценные бумаги федеральных агентств США (учреждений и организаций федерального правительства).
Юридический словарь
Баланс Основных Фондов — - соотношение поступления и наличия основных фондов с их выбытием за определенный период.
Юридический словарь
Групповой Показатель — - обобщающий, сводный экономический показатель, объединяющий, синтезирующий частные показатели и характеризующий всю группу показателей в целом.
Юридический словарь
Дебетовое Сальдо Взаимных Расчетов — - результат соотношения платежей и поступлений средств за определенный период, отражаемых на лицевом счете по зачету, при котором сумма платежей больше суммы поступлений средств.
Юридический словарь
Единичный Показатель Конкурентоспособности — - численная оценка, показывающая отношение конкретного технического параметра товара к экономическому показателю, при котором потребности потребителя полностью удовлетворяются.
Юридический словарь
Зачет Взаимных Требований — - денежная операция, состоящая в погашении взаимных долгов путем соответствующих отметок на платежных документах по встречным обязательствам сторон в денежных расчетах,........
Юридический словарь
Игра На Кривой Доходности — - получение прибыли от использования изменений в соотношении краткосрочных и долгосрочных процентных ставок.
Юридический словарь
Изменение Сроков Формирования Уставных Фондов Предприятий С иностранными Инвестициями — Основаниями для изменения срока формирования уставного фонда предприятия с иностранными инвестициями являются: 1. направленность деятельности предприятия на производство........
Юридический словарь
Интегральный Показатель Конкурентоспособности — - численная характеристика конкурентоспособности товара, являющаяся отношением группового показателя по техническим параметрам к групповому показателю по экономическим показателям.
Юридический словарь
Использование Основных Фондов — -процесс функционирования средств производства в течение целого ряда производственных циклов за пределами одного года. Мера использования основных средств........
Юридический словарь
Контроль [в Сфере Деятельности Инвестиционных Фондов] — - способность оказывать решающее влияние на управление деятельностью физического или юридического лица, в том числе на осуществление им соответствующих полномочий........
Юридический словарь
Коэффициент Относительной Доходности — - отношение прибыли, полученной компанией за последний год, в расчете на сто акций, к текущей их цене.
Юридический словарь
Лицо [в Сфере Деятельности Инвестиционных Фондов] — Лицо - любое физическое или юридическое лицо, в том числе акционерное общество, товарищество, государственное предприятие. Приложения N 1 (п.4) и 2 (п.4) к Указу Президента........
Юридический словарь
Показатель — - количественно-качественная характеристика социально-экономических явлений и процессов, критерий, измеритель, который позволяет судить о состоянии экономики страны,........
Юридический словарь
Показатель Доходности — - относительный показатель, отношение величины всей полученной компанией за последний период (обычно за год) прибыли в расчете на 100 акций к текущей цене этих акций.
Юридический словарь
Показатель Концентрации — - доля некоторого, ограниченного количества крупных фирм в общем объеме продаж данной отрасли.
Юридический словарь
Показатель Финансового Положения Компании — - соотношение суммы основного капитала и функционирующего, текущего долга компании. Применяется наряду с другими показателями финансового состояния компании.
Юридический словарь
Показатель Энергоэффективности — - абсолютная или удельная величина потребления или потери энергетических ресурсов для продукции любого назначения, установленная государственными стандартами. ........
Юридический словарь
Приростный Показатель — - показатель, характеризующий прирост, изменение значения экономической величины за определенный период времени.
Юридический словарь
Г+ц Показатель — Г+Ц показательодин из наиболее фундаментальных критериев таксономии микробов, представляющий собой отношение суммы гуанина и цитозина к общей массе оснований в молекуле........
Словарь микробиологии
Рынок Федеральных Фондов — - в США: рынок необеспеченных краткосрочных ссуд между банками на базе резервов в федеральных резервных банках.
Юридический словарь
Сальдо Взаимных Расчетов — - соотношение за определенный период платежей и поступления средств, отражаемых по зачету на лицевом счете хозяйственной организации.
Юридический словарь
Сводный Показатель — - суммарный обобщающий экономический показатель, в котором сведены многие составляющие его показатели.
Юридический словарь
Базетта Показатель — (Н. С. Bazett, 1885-1950, амер. кардиолог) среднестатистическое отношение длительности электрической систолы сердца к длительности сердечного цикла, выраженное в процентах;........
Большой медицинский словарь
Показатель Водородных Ионов — (рН) - рН оказывает существенное влияние на ионное состояние среды, стабилизацию и функцию молекул и таким образом способствует или препятствует жизнедеятельности........
Словарь микробиологии
Билирубиновый Показатель — показатель, характеризующий выделительную функцию печени и вычисляемый как отношение концентраций прямого и непрямого билирубина в сыворотке крови.
Большой медицинский словарь
Блюмбергера Показатель — (К. Blumberger) показатель сократимости миокарда, равный отношению интервала между зубцом Q электрокардиограммы и II тоном записанной синхронно с ней фонокардиограммы к длительности........
Большой медицинский словарь
Q-показатель — См. Температурный коэффициент
Словарь микробиологии
Slovariki 2.0. Знание - сила